2024-06-10 12:34:46为了提高交易效率，保护交易者免受市场操纵影响，Bybit 对衍生品交易实施了以下订单执行限制。本文将概述交易者在衍生品交易中应该熟悉的交易参数，交易者可在衍生品交易规则页面查看每种合约的参数。
1. 最小价格变化
最小价格变化是价格变动可能的最小增量/减量。
例如，BTCUSDT 永续合约的最小价格变化为 0.1。这意味着，如果该合约的当前价格为 68,592.10 USDT，有交易者想以更高价格买入，则该交易者的最低买入价应该为 68,592.20 USDT。
2. 市价单/限价单最大单笔开仓量
该参数代表的是每种合约的最大单笔开仓量。同种合约限价单和市价单的最大单笔开仓量不同。限价单的最大单笔开仓量高于市价单，因此交易者可轻松下达大额限价单。而为了有效管理价格冲击和市场风险，市价单的最大单笔开仓量更低。
我们以 BTCUSDT 合约为例。该合约市价单的最大订单规模为 100 BTC，而限价单的最大订单规模为 155 BTC。这意味着，BTCUSDT 合约市价单的最大单笔开仓量为 100 BTC，而限价单的最大单笔开仓量为 155 BTC。
3. 最低名义价值/最小订单规模
为确保交易系统效率，交易者在下单时必须满足最低名义价值/最小订单规模要求。
最小订单规模是指单笔订单的预设最小开仓量。而最低名义价值则通过使用最低名义价值或最小订单规模来计算与订单数量对应的最低订单金额。
因此，单笔订单的最小订单规模的计算方式如下：
最小订单量 = Max（预设最小订单规模，最低名义价值/订单价格）
其中，
限价买入订单价格 = Min（订单价格，最新价格 x 1.05）
限价卖出订单价格 = Max（订单价格，最新价格 x 0.95）
市价单价格 = 最新成交价 (LTP)
例如，BTCUSDT 合约的最低名义价值和最小订单规模分别为 100 USDT 和 0.001 BTC，BTCUSDT 合约的最新成交价为 60,000 USDT，则 BTCUSDT 市价单的最小订单量将为 Max (0.001, 100/60,000) = 0.002 BTC（经过四舍五入处理）。
请注意：
— 系统会对通过最低名义价值或最小订单规模计算出的结果进行四舍五入处理，从而与最小订单规模的精度保持一致。
— 平仓订单和反向合约订单（开仓和平仓订单）不受最低名义价值的限制，但仍受预设最小订单规模的限制。
4. 限价
为了保护交易者免受市场操纵的影响，Bybit 针对衍生品交易设置了合约价格限制。这些限制适用于开仓和平仓，不包括止盈/止损 (TP/SL) 订单。
如果交易者设置的买入订单价格高于允许的最高买入价，系统会自动将允许的最高买入价作为订单价格。同样，如果交易者设置的卖出订单价格低于允许的最低卖出价，系统会自动将允许的最低卖出价作为订单价格。
例如，如果限价设置为 ±5%，则最高买入价 = 最新成交价 × (1 + 5%)，最低卖出价 = 最新成交价 × (1 - 5%)。
假设交易者 A 下达了一笔 BTCUSDT 买入做多限价单，订单价格为 66,000 USDT。当前最新成交价为 60,000 USDT。由于限价为 5%，系统支持的最高买入价为 63,000 USDT (60,000 x (1 + 5%))。因此，当交易者 A 下单时，系统会自动将订单价格从 66,000 USDT 更正为 63,000 USDT。
由于订单价格低于最佳卖出价，因此该订单会立即执行。假设交易者 A 采用一直有效直至取消 (GTC) 订单执行策略，如果价格快速飙升至 66,000 USDT，且仅合约数量的一半以 63,000 USDT 的价格成交，则剩余合约数量将保留在订单簿中等待执行。
5. 限仓
限仓是指每位用户可持有的每种合约的最大合约数量，包括主账户和子账户中持有的总量。限仓通过当前持仓量乘以每位用户持有的未平仓合约总量对应的最大百分比实时计算得到。
例如，如果 BTCUSDT 合约的限仓为 2,762，则每位用户可持有的最大合约数量为 2,762 BTC。欲详细了解未平仓合约，请参阅未平仓合约限额（永续合约和期货合约）。
6. 价差保护
价差保护功能可保护交易者免受极端市场行情的影响，同时降低在高波动市场时期以非预期价格触发止盈/止损订单的风险。该功能仅适用于使用最新成交价作为永续和交割合约触发参考价格的止盈/止损订单。
每种合约都有相应的价差保护阈值。启用价差保护功能后，如果价差超出保护阈值，则即使最新成交价达到触发价格，也不会触发止盈/止损订单，直至价差回到保护阈值范围内。
例如，假设保护阈值设置为 5%。市场经历了一段剧烈波动的时期，导致标记价格与最新成交价之间出现了严重偏离，价差约为 -5.4%。如果交易者启用了价差保护功能，则止盈/止损订单将不会过早触发，因为在这种情况下，价差 (-5.4%) 超出了保护阈值。仅当价差回到保护阈值范围内，且满足价格触发条件时，才会再次触发止盈/止损订单。
欲了解详情，敬请参阅止盈/止损价格保护。
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