与永续合约类似，交割合约也涉及最新市场价个（LTP）和标记价格（Mark Price），二者结合形成在Bybit平台上构建双套价格机制。同样，交割合约的强制平仓也是基于标记价格触发的。

 

然而，与永续合约不同的是，由于交割合约缺乏资金费率机制，交割合约中的标记价格计算采用了不同的逻辑。专门针对交割合约，标记价格是通过参考全球现货指数价格与基差率相结合来计算的。在本文中，我们将展示反向和USDC期货合约的标记价格计算方法。

 

 

 

标记价格 (反向交割合约)

 

公式

 

标记价格 = 指数价格 x (1 + 基差率)

其中

1. 基差率 = [（深度加权中间价-指数价格）/指数价格]的10分钟移动平均值
2. 深度加权中间价 = （深度加权买价 + 深度加权卖价） / 2
3. 深度加权买价 = 买入做多保证金影响额的平均成交价格
4. 深度加权卖价 = 卖出做空保证金影响额的平均成交价格

 

 

注意:

1）深度加权中间价是每秒更新的

 

2）交割合约的保证金影响额：

 

 

3）如果交割合约是新上线，且上线时间不足10分钟（如2分钟）时，系统将以2分钟的移动平均值来计算基差率。

 

4）基差率反映的是深度加权中间价相较于指数价格的溢价或折价。

• 如果基差扩大 = 交割合约的价格与指数价格的价差正在扩大
• 如果基查缩小 = 交割合约的价格与指数价格的价差正在缩小

 

5) 与其它合约不同的是，在交割日当天的07:30:00至08:00:00UTC之间，标记价格或预计交割价格到达强评价时都会触发强平。请看以下例子

用户A持有交割合约，在交割日当天（3月26号）的07:45:00UTC，如果标记价格或者预计交割价格到达强平价格时，强平引擎会接管整个仓位并触发强制平仓。

 

 

 

 

标记价格 (正向交割合约)

 

公式

标记价格 = 指数价格 x (1 + 基差率)

 

距离交割30分钟内，标记价格 = 预估交割价（EDP）

其中

1) 基差率 = [（盘口买一卖一中间价 - 指数价格）/ 指数价格] 的2分钟移动平均值

2) 盘口买一卖一中间价 = （买一+卖一）/2