什么叫逐仓/全仓保证金模式？

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什么叫逐仓/全仓保证金模式？

2024-02-26 12:12:25

杠杆和保证金有什么关系？

所有的交易或投资都分为盈亏和风险管理两个部分，而杠杆就是权衡这两个部分的主要工具。在Bybit，杠杆主要的作用是调整所用的起始保证金率。保证金相当于是一种抵押品，也代表着交易者愿意为这笔投资所承担的风险。

杠杆越大，所用的保证金就越小。在相同的余额下，交易者可以交易更多的合约数量，放大收益。但是同时，仓位的强平价格会距离开仓价格更近，也就是说，仓位可亏损的余地不多，会更容易被强平。
杠杆越小，所用的保证金就越大。在相同的余额下，交易者可以交易的合约数量相对有限，这或许无法让交易者放大收益。但是，仓位的强平价格会距离开仓价格更远，也就是说，仓位的可亏损空间较大，不会被轻易强平。

Bybit 使用两种保证金制度

Bybit 共有两种保证金模式，分别为逐仓保证金模式和全仓保证金模式。

什么是逐仓保证金模式？

逐仓保证金模式指的是仓位的保证金与交易者的账户余额是独立分开的。在这种保证金模式下，交易者可以自由决定所用杠杆倍数。如果仓位被强制平仓，交易者所需承担的最大损失即仓位保证金。

举例：一个交易者使用1倍杠杆在 10,000 美元的价格开设了 1500 BTCUSD 的仓位。开仓的起始保证金为 0.15 BTC 。后来他将杠杆上调至3倍，所需的起始保证金 (抵押金) 也从 0.15 BTC 重新调整为仅 0.05 BTC。在遭到强平的情况下，他将只损失 0.05 BTC 的起始保证金 (不含费用) 。这使交易者可以有效控制风险。

什么是全仓保证金模式？

全仓保证金模式是 Bybit 的默认保证金模式。全仓保证金模式指的是使用相对应币种里所有的可用余额作为仓位保证金来维持仓位，避免强平。在这种保证金模式下，当资产净值不足以满足维持保证金需求时，强制平仓将被触发。如果仓位被强制平仓，交易者将损失所对应币种里所有的资产。

举例：一个交易者开设了一个 BTCUSDT 的仓位。当该 BTCUSDT 仓位遭到强平后，他将损失所有 USDT 余额，但 BTC 余额不会受到影响。

持有仓位时，还可以切换全仓与逐仓模式吗？

交易者可以随时在下单区更改保证金模式。更改后，该模式将适用于未平仓仓位以及任何活动订单和条件单。更改保证金的数额将影响并改变仓位的强平价格。只要账户有足够的保证金且更改保证金不会立即触发强平，用户就可以随时在逐仓模式和全仓模式之间进行切换。

全仓模式能不能自己调整杠杆？全仓保证金下起始保证金和维持保证金是如何计算的？

在全仓模式下, 交易者可以自行设置杠杆倍数。

自8月9日起注册的新用户，系统将默认使用10x杠杆来计算起始保证金。以BTCUSDT永续合约为例，交易该合约所需占用的起始保证金为其合约价值/10，即您的账户可开仓的最大合约数量将默认使用10x 杠杆来计算。

若想采用其他杠杆倍数，交易者可在下单区点击“全仓”，进入仓位模式页面通过滑动杠杆指示条或手动输入杠杆倍数来调整。

在8月9日前注册的用户，系统仍将默认使用当前风险限额下所允许的最大杠杆来计算起始保证金。举例来说，BTCUSDT永续合约在最低风险限额下允许使用最大100x杠杆。交易该合约所占用的起始保证金为其合约价值/100，即您的账户可开仓的最大合约数量将默认使用 100x 杠杆来计算。

我们来看看使用不同杠杆倍数的可开仓数量，以BTCUSDT 为例：

交易者选用全仓模式，起始保证金为1,000USDT，以30,000USDT的价格，分别使用100x, 50x 和10x 杠杆买入的合约数量如下:

100倍杠杆：合约数量 =1000x100/30000=3.333 BTC

50倍杠杆：合约数量 =1000x50/30000=1.666 BTC

10倍杠杆：合约数量=1000x10/30000=0.333 BTC

由此我们可以看出，全仓模式下使用杠杆倍数越低，可开仓数量越少。

*合约数量=起始保证金x杠杆/入场价格

全仓模式计算维持保证金的方式与逐仓模式没有区别。维持保证金 = 合约价值 * 维持保证金率。

在全仓模式下，所持仓位修改杠杆是否会影响仓位的强平价格？

在全仓模式下，只有当账户的可用余额、仓位数量、仓位的入场价格或账户的风险限额有所改变的情况下，仓位的强平价格才会出现变化。否则，强平价格将会保持不变。

全仓模式下的强平价格变化主要分成以下三个情况：

1. 用户仅持有单个仓位，没有持有任何活动委托

这种情况下，强平价格将不会受影响。因为全仓模式下，交易者修改杠杆时，仓位的数量，入场价格以及用于支撑仓位的资产总额是维持不变的。

2. 用户仅持有单个仓位，同时持有活动委托

这种情况下，仓位的强平价格是会受影响的。当杠杆升高时，活动委托所占用的起始保证金会减少，因此可释放出更多的保证金，增加的账户可用余额可用于支持仓位，如果杠杆降低则相反，因为需要使用更多保证金作为活动委托的起始保证金。

3. 用户持有多个共享相同资产的仓位，如使用USDT为保证金的USDT交易对

这种情况下修改杠杆会影响强平价格。因为每个仓位所需的起始保证金会随着杠杆的调整增加或减少。当其中一个仓位的杠杆被调高，该仓位所需的保证金减少，这部分保证金将被释放以支持其他仓位；而当其中一个仓位的杠杆被调低时，该仓位需要更多的起始保证金，从而减少账户可用余额，这将令其他仓位的强平价格更靠近标记价格，从而增加仓位被强平的风险。

全仓模式下的有效杠杆是如何计算的？

全仓模式下的有效杠杆是系统自动依据用户当前所持有的仓位价值，对比该仓位实际最大可亏损的金额（可用余额 + 仓位保证金）而计算得出。

含未结盈利的全仓保证金仓位：

有效杠杆 = 合约价值 / (仓位保证金 + 可用余额 + 未结盈利)

含未结亏损的全仓保证金仓位：

有效杠杆= 合约价值 / (仓位保证金 + 可用余额)

* 可用余额 = 钱包余额 - 仓位保证金 - 总订单保证金

有效杠杆越高，被强平风险也越高，强平价格将会更接近标记价格。

杠杆如何影响未结盈亏？

事实上，杠杆的使用不会影响未结盈亏。当仓位的杠杆被调整后，起始保证金的数额会随着变动但仓位数量 (QTY) 将维持不变。使用杠杆的主要功能是确立开仓所需的起始保证金率。当交易者更改杠杆时，未结盈亏并不会随之增加。

但是，如上所述，使用高杠杆的好处是因为交易者能在相同的保证金金额下开设更大的合约数量。因此，未结盈亏将因合约数量的增加而增加，而非杠杆倍数的增加而增加。

请参阅 “杠杆是否会影响未结盈亏？ ” 以了解更详细的说明。

杠杆如何影响未结盈亏百分比 (ROI％) ？

尽管杠杆更改后未结盈亏不会受到影响，但未结盈亏百分比 (ROI%) 会随之变化。