什麼叫逐倉/全倉保證金模式？

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什麼叫逐倉/全倉保證金模式？

2024-02-26 12:20:38

杠杆和保證金有什麼關係？

所有的交易或投資都分為盈虧和風險管理兩個部分，而杠杆就是權衡這兩個部分的主要工具。在Bybit，杠杆主要的作用是調整所用的起始保證金率。保證金相當於是一種抵押品，也代表著交易者願意為這筆投資所承擔的風險。

杠杆越大，所用的保證金就越小。在相同的餘額下，交易者可以交易更多的合約數量，放大收益。但是同時，倉位的強平價格會距離開倉價格更近，也就是說，倉位可虧損的餘地不多，會更容易被強平。
杠杆越小，所用的保證金就越大。在相同的餘額下，交易者可以交易的合約數量相對有限，這或許無法讓交易者放大收益。但是，倉位的強平價格會距離開倉價格更遠，也就是說，倉位的可虧損空間較大，不會被輕易強平。

Bybit 使用兩種保證金制度

Bybit 共有兩種保證金模式，分別為逐倉保證金模式和全倉保證金模式。

什麼是逐倉保證金模式？

逐倉保證金模式指的是倉位的保證金與交易者的帳戶餘額是獨立分開的。在這種保證金模式下，交易者可以自由決定所用杠杆倍數。如果倉位被強制平倉，交易者所需承擔的最大損失即倉位保證金。

舉例：一個交易者使用1倍杠杆在 10,000 美元的價格開設了 1500 BTCUSD 的倉位。開倉的起始保證金為 0.15 BTC 。後來他將杠杆上調至3倍，所需的起始保證金 (抵押金) 也從 0.15 BTC 重新調整為僅 0.05 BTC。在遭到強平的情況下，他將只損失 0.05 BTC 的起始保證金 (不含費用) 。這使交易者可以有效控制風險。

什麼是全倉保證金模式？

全倉保證金模式是 Bybit 的默認保證金模式。全倉保證金模式指的是使用相對應幣種裏所有的可用餘額作為倉位保證金來維持倉位，避免強平。在這種保證金模式下，當資產淨值不足以滿足維持保證金需求時，強制平倉將被觸發。如果倉位被強制平倉，交易者將損失所對應幣種裏所有的資產。

舉例：一個交易者開設了一個 BTCUSDT 的倉位。當該 BTCUSDT 倉位遭到強平後，他將損失所有 USDT 餘額，但 BTC 餘額不會受到影響。

持有倉位時，還可以切換全倉與逐倉模式嗎？

交易者可以隨時在下單區更改保證金模式。更改後，該模式將適用於未平倉倉位以及任何活動訂單和條件單。更改保證金的數額將影響並改變倉位的強平價格。只要帳戶有足夠的保證金且更改保證金不會立即觸發強平，用戶就可以隨時在逐倉模式和全倉模式之間進行切換。

全倉模式能不能自己調整杠杆？全倉保證金下起始保證金和維持保證金是如何計算的？

在全倉模式下, 交易者可以自行設置杠杆倍數。

自8月9日起注册的新用户，系统将默认使用10x杠杆来计算起始保证金。以BTCUSDT永续合约为例，交易该合约所需占用的起始保证金为其合约价值/10，即您的账户可开仓的最大合约数量将默认使用10x 杠杆来计算。

若想採用其他杠杆倍數，交易者可在下單區點擊“全倉”，進入倉位模式頁面通過滑動杠杆指示條或手動輸入杠杆倍數來調整。

在8月9日前注册的用户，系统仍将默认使用当前风险限额下所允许的最大杠杆来计算起始保证金。举例来说，BTCUSDT永续合约在最低风险限额下允许使用最大100x杠杆。交易该合约所占用的起始保证金为其合约价值/100，即您的账户可开仓的最大合约数量将默认使用 100x 杠杆来计算。

我們來看看使用不同杠杆倍數的可開倉數量，以BTCUSDT 為例：

交易者選用全倉模式，起始保證金為1,000USDT，以30,000USDT的價格，分別使用100x, 50x 和10x 杠杆買入的合約數量如下:

100倍杠杆：合約數量 =1000x100/30000=3.333 BTC

50倍杠杆：合約數量 =1000x50/30000=1.666 BTC

10倍杠杆：合約數量=1000x10/30000=0.333 BTC

由此我們可以看出，全倉模式下使用杠杆倍數越低，可開倉數量越少。

*合約數量=起始保證金x杠杆/入場價格

全倉模式計算維持保證金的方式與逐倉模式沒有區別。維持保證金 = 合約價值 * 維持保證金率。

在全倉模式下，所持倉位修改杠杆是否會影響倉位的強平價格？

在全倉模式下，只有當帳戶的可用餘額、倉位數量、倉位的入場價格或帳戶的風險限額有所改變的情況下，倉位的強平價格才會出現變化。否則，強平價格將會保持不變。

全倉模式下的強平價格變化主要分成以下三個情況：

1. 用戶僅持有單個倉位，沒有持有任何活動委託

這種情況下，強平價格將不會受影響。因為全倉模式下，交易者修改杠杆時，倉位的數量，入場價格以及用於支撐倉位的資產總額是維持不變的。

2. 用戶僅持有單個倉位，同時持有活動委託

這種情況下，倉位的強平價格是會受影響的。當杠杆升高時，活動委託所佔用的起始保證金會減少，因此可釋放出更多的保證金，增加的帳戶可用餘額可用於支持倉位，如果杠杆降低則相反，因為需要使用更多保證金作為活動委託的起始保證金。

3. 用戶持有多個共用相同資產的倉位，如使用USDT為保證金的USDT交易對

這種情況下修改杠杆會影響強平價格。因為每個倉位所需的起始保證金會隨著杠杆的調整增加或減少。當其中一個倉位的杠杆被調高，該倉位所需的保證金減少，這部分保證金將被釋放以支持其他倉位；而當其中一個倉位的杠杆被調低時，該倉位需要更多的起始保證金，從而減少帳戶可用餘額，這將令其他倉位的強平價格更靠近標記價格，從而增加倉位被強平的風險。

全倉模式下的有效杠杆是如何計算的？

全倉模式下的有效杠杆是系統自動依據用戶當前所持有的倉位價值，對比該倉位實際最大可虧損的金額（可用餘額 + 倉位保證金）而計算得出。

含未結盈利的全倉保證金倉位：

有效杠杆 = 合約價值 / (倉位保證金 + 可用餘額 + 未結盈利)

含未結虧損的全倉保證金倉位：

有效杠杆= 合約價值 / (倉位保證金 + 可用餘額)

* 可用餘額 = 錢包餘額 - 倉位保證金 - 總訂單保證金

有效杠杆越高，被強平風險也越高，強平價格將會更接近標記價格。

杠杆如何影響未結盈虧？

事實上，杠杆的使用不會影響未結盈虧。當倉位的杠杆被調整後，起始保證金的數額會隨著變動但倉位數量 (QTY) 將維持不變。使用杠杆的主要功能是確立開倉所需的起始保證金率。當交易者更改杠杆時，未結盈虧並不會隨之增加。

但是，如上所述，使用高杠杆的好處是因為交易者能在相同的保證金金額下開設更大的合約數量。因此，未結盈虧將因合約數量的增加而增加，而非杠杆倍數的增加而增加。

請參閱 “杠杆是否會影響未結盈虧？ ” 以瞭解更詳細的說明。

杠杆如何影響未結盈虧百分比 (ROI％) ？

儘管杠杆更改後未結盈虧不會受到影響，但未結盈虧百分比 (ROI%) 會隨之變化。