¿Qué es el trading de perpetuos pre-market?

El trading de perpetuos pre-market es un producto financiero que permite a los usuarios hacer trading con los contratos perpetuos (denominados en USDT) de una moneda antes de que se incluyan en la lista oficial de Derivados de Bybit. Las perpetuos pre-market permiten a los usuarios especular sobre el precio y la liquidez de los tokens emergentes antes de que estos tokens estén disponibles para el público en Bybit. 

 

El límite de posición para el trading de perpetuos pre-market es de 250 000 USD, con un apalancamiento de hasta 5x. 

Ventajas clave

• Proporciona la oportunidad de adelantarse al revuelo que causan los nuevos contratos antes de su lanzamiento oficial. 

• Potencial para aprovechar la volatilidad de los tokens de tendencia.

• Las posiciones mantenidas en perpetuos pre-market pasarán al trading estándar de perpetuos una vez que el contrato aparezca en Derivados Bybit. 

Cómo funciona

Los perpetuos pre-market actualmente admiten el modo de margen aislado y margen cruzado en la cuenta de trading unificada. 

Fases de los perpetuos pre-market

 

Fase I

Subasta call: al principio, los traders envían órdenes que se incorporan a un libro de órdenes. Estas órdenes no coinciden inmediatamente. En su lugar, la plataforma recopila todas las órdenes antes de que se abra la subasta y encuentra el precio que la mayoría de los compradores y vendedores aceptan para garantizar que se establezca una coincidencia para el máximo número de órdenes durante la subasta call.

Ten en cuenta que los traders solo pueden enviar órdenes límite de tipo “válido hasta cancelado”. Durante toda la fase de subasta call, los traders no pueden modificar sus órdenes, incluida la configuración de condiciones para TP/SL o la modificación del precio y la cantidad de la orden. 

• Subasta 1 (50 minutos):

  • Durante esta fase, los traders pueden enviar o cancelar sus órdenes.

  • Precio de apertura estimado: calculado cada minuto durante las primeras 40 minutos y cada cinco (5) segundos durante los siguientes 10 minutos.

  • Límite de precio: en las primeras 40 minutos, el precio mínimo de una orden no debe ser inferior a 0,5 veces el precio recomendado por los makers de mercado. En los siguientes 10 minutos, el precio de compra máximo no debe ser superior a 1,1 veces el último precio de trading (LTP), y el precio de venta mínimo no debe ser inferior a 0,9 veces el LTP.

• Subasta 2 (5 minutos): 

  • Durante esta fase, los traders pueden enviar órdenes, pero no pueden cancelarlas.

  • Precio de apertura estimado: calculado cada cinco (5) segundos durante los cinco minutos.

  • Límite de precio: el precio de compra máximo no debe ser superior a 1,05 veces el último precio de trading (LTP), y el precio de venta mínimo no debe ser inferior a 0,95 veces el LTP.

• Coincidencia de precios (5 minutos):

  • La coincidencia de precios comienza cuando se alcanza una profundidad de órdenes mínima. La profundidad mínima requerida es de al menos 10 órdenes a ambos lados (comprar y vender) presentes en el libro de órdenes.

  • Los traders ya no pueden enviar ni cancelar órdenes durante la fase de coincidencia de precios.

  • Mecanismo: antes de que se abra el mercado oficial, los contratos perpetuos pre-market utilizan un precio indicativo proporcionado por un maker de mercado. Durante la fase de coincidencia de precios, el sistema prioriza encontrar un precio que genere el mayor volumen combinado de órdenes de compra y venta. Sin embargo, si varios niveles de precios tienen volúmenes máximos idénticos, el sistema favorecerá el precio más cercano al precio inicial recomendado por el maker de mercado. Esto ayuda a garantizar una transición más fluida al precio de mercado regular.

  • Resultados:

    • Fallida: si hay menos de 10 órdenes a ambos lados (comprar o vender) en el libro de órdenes antes de que comience la fase de coincidencia de precios, la subasta no tendrá lugar. Todas las órdenes se cancelarán y el contrato no aparecerá en Bybit.

    • Realizada: si hay al menos 10 órdenes a ambos lados en el libro de órdenes, se iniciará la coincidencia de precios. Todas las órdenes de compra y venta coincidentes se ejecutarán al precio de subasta. Las órdenes no ejecutadas permanecerán en el libro de órdenes y los traders pueden cancelar sus órdenes no coincidentes durante la fase de subasta continua.

  • Estructura de tarifas: cero tarifas.

Fase II

Subasta continua: durante este período, el sistema admite órdenes límite, de mercado y condicionales, TP/SL, post-only, válido hasta cancelado y solo-reducir. La fase de subasta continua es similar al trading de perpetuos estándar, excepto para el cálculo del precio índice.

 

• Precio índice: El precio índice para el perpetuo previo al mercado se calcula utilizando el mismo método que el contrato perpetuo estándar en circunstancias extremas. En condiciones de mercado extremas, Bybit puede no ser capaz de obtener un precio spot razonable de cualquier exchange, incluida su plataforma. Para garantizar la racionalidad del precio del índice en tales circunstancias, el precio del índice se calculará a partir del último precio negociado del Contrato Perpetuo. Para obtener más detalles, consulta aquí.

• Estructura de tarifas: para traders que no son VIP, la tarifa de taker es del 0,1 % y la tarifa de maker es del 0,04 %. La estructura de tarifas VIP se aplica a los perpetuos pre-market, que ofrece tarifas personalizadas basadas en su nivel VIP.

Fase III

Transición a perpetuos estándar:

Los contratos perpetuos pre-market pasarán al trading de perpetuos estándar cuando el símbolo aparezca en al menos tres (3) CEX Mercado Spot.

 

Sin embargo, la transición puede implicar ajustes en los parámetros de riesgo, la estructura de tarifas y los componentes del precio índice. Todos los ajustes se anunciarán por separado. 

 

El trading de perpetuos no se verá afectado durante la transición. Se mantendrán las órdenes activas y las posiciones existentes. Las órdenes previas a la transición que se ejecuten después de la transición estarán sujetas a tarifas actualizadas.

Riesgos

Menor liquidez:

• Las horas de trading pre-market suelen tener menos participantes en comparación con las horas de mercado normales. Esto se traduce en un libro de órdenes menos numerosas, lo que significa menos órdenes de compra y venta disponibles para que coincidan con tus trades.

• Una menor liquidez puede dar lugar a diferenciales de compra-venta más amplios.

• También puede dificultar la entrada o salida de posiciones rápidamente, ya que es posible que no haya suficientes contrapartes disponibles para asumir el otro lado de tu trade.

 

Volatilidad de precios:

• Con menos participantes, el mercado se vuelve más susceptible a los cambios de precios en función de pequeños desequilibrios en las órdenes. 

 

Fluctuaciones de la tasa de financiación:

• Debido a la posible falta de un precio índice durante la fase de subasta continua, las tasas de financiación pueden fluctuar y restar beneficios o incluso provocar pérdidas si no se gestionan correctamente.

 

Errores de seguimiento:

• El objetivo de los contratos perpetuos es hacer un seguimiento del precio del activo subyacente, pero puede haber discrepancias debido a varios factores, como los mecanismos de financiación y las ineficiencias del mercado. Estos errores de seguimiento pueden amplificar tus pérdidas si el precio del contrato perpetuo se desvía significativamente del precio spot real del activo subyacente.

Liquidación

Los perpetuos pre-market solo admiten el modo de margen aislado y margen cruzado en la UTA, por lo que se aplican las reglas de liquidación de la UTA.

 

Escenario 1: Liquidación de la UTA antes de la fase de coincidencia de precios 

Si se produce una liquidación en tu UTA, todas las órdenes de perpetuos pre-market asociadas con la cuenta se cancelarán automáticamente.

 

Escenario 2: Liquidación de la UTA durante la fase de coincidencia de precios 

El sistema intentará cancelar tus órdenes de perpetuos pre-market. Sin embargo, si la liquidación de tu UTA se produce después de establecer la coincidencia de tus órdenes de perpetuos pre-market, tus posiciones en perpetuos pre-market se cerrarán para reducir el riesgo de liquidación. 

 

Escenario 3: Liquidación de la UTA durante la fase de subasta continua

El sistema reducirá el nivel de límite en función de la liquidez para liberar el importe del margen requerido a través de la liquidación. Tus posiciones en perpetuos pre-market pueden cerrarse forzosamente para reducir el riesgo de liquidación de tu cuenta. 

Diferencia entre trading pre-market (Spot) y perpetuos pre-market