Trong Tài Khoản Tiêu Chuẩn, giao dịch Phái Sinh bao gồm cả Hợp Đồng Nghịch Đảo và Hợp Đồng USDT Vĩnh Viễn. Quy trình thanh lý vẫn nhất quán dù các loại hợp đồng này khác nhau về loại tiền quyết toán. Trong Giao Dịch Phái Sinh Crypto, thanh lý có nghĩa là toàn bộ vị thế sẽ tự động đóng và bạn sẽ mất tất cả số tiền đã đầu tư vào vị thế đó, còn được gọi là ký quỹ ban đầu.

 

Mặc dù cách tính toán ký quỹ ban đầu có thể khác nhau giữa các sản phẩm Phái Sinh khác nhau, bài viết này nhằm mục đích giúp bạn hiểu biết chi tiết về cách thức hoạt động của quy trình thanh lý trong lĩnh vực giao dịch Phái Sinh ở Tài Khoản Tiêu Chuẩn. Để biết quy trình thanh lý trong Tài Khoản Giao Dịch Hợp Nhất (UTA), vui lòng tham khảo tại đây . 

Quy trình thanh lý được kích hoạt như thế nào? 

Trong Tài Khoản Tiêu Chuẩn, quy trình thanh lý xảy ra khi Giá Tham Chiếu đạt mức giá thanh lý, dẫn đến việc đóng vị thế tại mức Giá Phá Sản (tương đương với mức giá ký quỹ 0%). Về cơ bản, điều này chỉ ra rằng khoản lỗ chưa xác thực đã khiến số dư ký quỹ ban đầu cạn kiệt và xuống dưới mức Ký Quỹ Duy Trì bắt buộc.

 

Lấy USDT làm ví dụ, sau đây là một minh họa đơn giản.

 

Đọc Thêm

Giá Thanh Lý (Hợp Đồng USDT)

Giá Thanh Lý (Hợp Đồng Nghịch Đảo)

Giá Phá Sản (Hợp Đồng USDT)

Giá Phá Sản (Hợp Đồng Nghịch Đảo)

Tại Sao Vị Thế Của Tôi Bị Thanh Lý Mặc Dù Có Lệnh Cắt Lỗ?

Tại sao vị thế của tôi bị thanh lý khi nến không chạm giá thanh lý của tôi?

So Sánh Thanh Lý: So sánh Chế Độ Ký Quỹ Cô Lập với Chế Độ Ký Quỹ Chéo trong Tài Khoản Tiêu Chuẩn

 

Quy Trình Thanh Lý Giao Dịch Phái Sinh trong Tài Khoản Tiêu Chuẩn

Khi thanh lý xảy ra, Bybit sử dụng thanh lý bậc thang để giảm ký quỹ duy trì bắt buộc và tránh bị thanh lý toàn bộ. Quy trình thanh lý diễn ra như sau.

 

Nếu bậc giới hạn rủi ro đã ở bậc thấp nhất:

1. Hủy tất cả các lệnh đang mở sẽ tăng kích thước vị thế của cặp giao dịch tương ứng, điều này sẽ giúp giải phóng ký quỹ bổ sung để bảo vệ vị thế trong trường hợp Chế Độ Ký Quỹ Chéo. 

2. Nếu vẫn không đáp ứng yêu cầu ký quỹ duy trì, vị thế đó sẽ bị đóng theo giá phá sản thông qua Công Cụ Thanh Lý. 

Nếu bậc giới hạn rủi ro là bậc hai trở lên: 

1. Hủy tất cả các lệnh đang mở sẽ làm tăng kích thước vị thế của cặp giao dịch tương ứng trong khi vẫn giữ lại vị thế hiện có để giải phóng ký quỹ bổ sung.

2. Ban đầu, hệ thống sẽ cố gắng hạ bậc giới hạn rủi ro xuống mức tối thiểu có thể đạt được, nhằm giảm tỷ lệ ký quỹ duy trì cần thiết cho vị thế, trong khi vẫn giữ cho vị thế không bị ảnh hưởng.

3. Nếu bậc giới hạn rủi ro vẫn không ở bậc thấp nhất, hệ thống sẽ đóng một phần vị thế bằng cách gửi lệnh Fill-Or-Kill (FOK) cho khoản chênh lệch giữa giá trị vị thế hiện tại và giá trị bậc ký quỹ thấp hơn để đóng một phần vị thế.

4. Nếu vị thế vẫn bị thanh lý (tức là không đáp ứng mức ký quỹ duy trì bắt buộc), vị thế sẽ được công cụ thanh lý tiếp quản và đóng với giá phá sản.

Ví dụ

Giả sử giá thị trường hiện tại của BTC là 20.000 USDT và Nhà giao dịch A giữ vị thế mua/long với kích thước 200 BTC. Đồng thời, Nhà giao dịch đã đặt một Lệnh Giới Hạn cho vị thế mua/long với giá 1.000.000 USDT.

 

Giá Trị Vị Thế = Số Lượng × Giá = 200 × 20.000 = 4.000.000 USDT 

Bậc Giới Hạn Rủi Ro = Bậc 3 (MMR = 1,5%)

Giả sử Giá Tham Chiếu đạt đến Giá Thanh Lý, lệnh thanh lý sẽ được kích hoạt. Quy trình thanh lý diễn ra như sau:

1. Trước tiên, hệ thống sẽ hủy phần giá trị 1.000.000 USDT của lệnh đang mở theo cặp BTCUSDT để giải phóng khoản ký quỹ bổ sung. 

2. Sau đó, hệ thống sẽ hạ bậc giới hạn rủi ro từ Bậc 3 xuống Bậc 2, giảm Tỷ Lệ Ký Quỹ Duy Trì bắt buộc từ 1,5% xuống 0,5%, trong khi vị thế không bị ảnh hưởng.

3. Hệ thống sẽ đóng một phần các vị thế để giảm giá trị vị thế xuống 2.000.000 USDT, đáp ứng bậc giới hạn rủi ro đầu tiên và giảm tỷ lệ ký quỹ duy trì bắt buộc. 

 

Quy trình thanh lý diễn ra theo ba (3) bước. Quy trình này sẽ dừng lại bất cứ khi nào vị thế có đủ ký quỹ ban đầu để đáp ứng mức ký quỹ duy trì.

 

4. Nếu vị thế vẫn còn trong quy trình thanh lý cho đến thời điểm này, vị thế sẽ được công cụ thanh lý tiếp quản và sau đó đóng lại với giá phá sản.